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北京时辰周四凌晨2点，好意思联储公布的FOMC会议纪要暴露，官员们在3月会议上筹商了缩表蹊径图。多半与会官员以为，每月最多缩减950亿好意思元财富可能是合适的，且可能需要1次或屡次加息50个基点。
总体而言，这次纪要比预期的愈加鹰派，但商场的反映有点出东谈主所料。有分析称，如斯激进的好意思联储将导致经济阑珊，从而迫使好意思联储半途再次撤走紧缩战略。
纪要公布后，好意思股先跌后涨，盘中谈指、标普500指数跌超1%，纳指跌幅扩大至近3%，但尾盘各指数缩窄跌幅。
淌若好意思联储坚执要赶紧将利率调至中性，经济阑珊将很快到来(伴跟着商场杂沓词语)，这可能会迫使好意思联储在远未罢了其意见之前就“弃牌”，并加重其对失去公众信心的惊惧。
摩根士丹利首席行家经济学家SethCarpenter则示意：
“事实上，50个基点的加息也曾在有筹商之中，况兼可能不啻加一次，但咱们在会议纪要中莫得看到他们预设每次会议齐加息50基点。这种超等鹰派的效果也曾被摒除在外。好意思联储仍在保执均衡。”
缩表旅途：用3个月或更永劫辰达到950亿好意思元缩表上限
纪要暴露，好意思联储以为每月缩减950亿好意思元(600亿好意思元国债+350亿好意思元MBS)财富上限可能是合适的，守旧用3个月或截至更永劫辰分阶段退换以达到缩表上限，最早可能在5月份初始这一程度。展望FOMC将在5月3日至4日的下一次会议上批准缩表。纪要称：
“与会者甘愿他们在该有筹商(缩表)上获取了内容性进展，委员会早就作念好了最快在5月会议收尾后初始缩表的准备。”
与2017-19年比较，战略制定者审查的统共选项齐暴走漏缩表速率将更快。2017-2019年好意思联储缩表时每月最大减执鸿沟是500亿好意思元。与会者一致以为，削减财富欠债表将在矍铄货币战略态度方面发达辛劳顿用。
IndependentAdvisorsAlliance首席投资分析师ChrisZaccarelli评述称，每月950亿好意思元的削减意见是一个"细致的发轫"，但好意思联储可能需要以更快的速率削减开销，以起义通胀。按照咫尺的速率，可能需要5年以上(以致可能长达8年)才能将执有的统共证券一谈变现。在这种情况发生之前，咱们很有可能际遇经济阑珊，这可能迫使好意思联储再次加多财富欠债表，因此商场污蔑可能会执续很永劫辰。
摩根士丹利首席行家经济学家SethCarpenter称，在夙昔几个月的大部分时辰里，好意思联储的缩表上限将不会具有拘谨力，因为每月到期的投资组合将不够多。
投资组合司理ChrisBrown示意，好意思联储会议纪要“偏向鹰派”，950亿好意思元的财富欠债表上限“并不令东谈主诧异”，但在三个月内达到该上限“比预期的要快一些”。
这些评述不祥部分评释了好意思股为何先跌后涨，也评释了黄金的起程点反映为何是高潮的。
还有东谈主初始挂念好意思国国债商场的流动性问题。固定收益商场结构筹办足下SeanSavage以为，好意思联储对于每月950亿好意思元的缩表上限的筹商，凸显了一种永久以来的不雅点，即跟着好意思联储在债券商场的影响力减弱，来自往复商和非银行机构等私营部门的中介将对流动性产生更大影响。Savage仍然以为，这使得好意思国国债的流动性对更大鸿沟的商场波动愈加敏锐。
有筹商更大幅度加息
很多好意思联储官员示意，淌若物价压力弗成降下来，可能需要1次或者屡次加息50个基点，淌若不是乌克兰突破，很多好意思联储成员可能会条件3月份加息50个基点。
与会者以为，将货币战略的态度赶紧转向中性是合适的，夙昔可能有必要转向更紧缩的战略态度，具体取决于经济和金融发展情况。中性利率是一个既不会加快也不会阻截经济行径的表面水平，凭证好意思联储发布的点阵图，官员们展望中性利率在2.4％傍边。
与会者还指出了经济长进的下行风险，包括俄罗斯军事步履的风险、行家金融环境的全面紧缩以及动力价钱的永久高潮风险。
德国LBBW银行成本商场总监KarlHaeling示意：
“每月950亿好意思元的缩表鸿沟适合商场的思法，这意味着他们毋庸径直出售证券。有筹商到他们之前如斯过期于场地，咫尺蹙悚回到中性态度，商场东谈主士的仓位部署将围绕本年好意思联储会进行几次50基点的加息来进行。”
鉴于纪要的鹰派基调，商场对2022年再加息的预期已从6次飙升至9次，5月加息50个基点的可能性为82%。但同期，对2023-24年的降息预期已从1次飙升至向上3次。
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